召開“鋰電池智能制造整線解決方案新品發(fā)布會(huì)”，涂布機(jī)、漿料系統(tǒng)、EV 組裝線等新產(chǎn)品重磅面世，贏得行業(yè)矚目。

　　前道布局完善，整線%以上：先導(dǎo)此次推出的新品包括鋰電池生產(chǎn)線的前道核心設(shè)備涂布機(jī)、漿料系統(tǒng)。目前產(chǎn)品線中除了本身的優(yōu)勢(shì)卷繞機(jī)，收購泰坦切入的后道環(huán)節(jié)，自主研發(fā)的涂布機(jī)，現(xiàn)已實(shí)際已經(jīng)具備整線能力。其中涂布機(jī)性能優(yōu)異，在涂布寬度和速度、以及尺寸精度方面都優(yōu)于國內(nèi)競(jìng)爭對(duì)手，性能不遜于日本東麗等國際涂布機(jī)龍頭。漿料系統(tǒng)和涂布機(jī)兩個(gè)新產(chǎn)品的推出使先導(dǎo)填補(bǔ)了鋰電池生產(chǎn)線上的后一塊空白——前道環(huán)節(jié)，整線%以上(

　　的整線%)。我們認(rèn)為，憑借整線能力+產(chǎn)品質(zhì)量，未來有望成為國內(nèi)的鋰電設(shè)備整體解決方案商。此外，根據(jù) CATL 招股書披露，現(xiàn)有涂布機(jī)的平均單價(jià)為 1938 萬，按照進(jìn)口價(jià)格 2500-3000 萬/臺(tái)(主要供應(yīng)商為日本東麗)，國產(chǎn)價(jià)格 1200萬/臺(tái)(新嘉拓+浩能科技)的價(jià)格估算，鐵氟龍噴涂CATL 涂布機(jī)進(jìn)口比例約為 50%左右。先導(dǎo)作為全球鋰電設(shè)備龍頭，現(xiàn)正式切入涂布機(jī)領(lǐng)域，未來有望成為鋰電設(shè)備中單機(jī)價(jià)值量的涂布機(jī)環(huán)節(jié)的主流供應(yīng)商之一。卷繞機(jī)全新升級(jí)，切卷繞一體助力下游降本增效：先導(dǎo)在卷繞機(jī)領(lǐng)域本就是具備全球競(jìng)爭力的龍頭，現(xiàn)推出激光切卷繞一體機(jī)，一臺(tái)機(jī)器相當(dāng)于 2 臺(tái)模切機(jī)+1 臺(tái)卷繞機(jī)，大大節(jié)省了空間和人力成本，同時(shí)也通過減少搬運(yùn)過程提高了生產(chǎn)安全性。激光切卷繞一體機(jī)的推出再一次展示了先導(dǎo)在卷繞機(jī)領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)地位。鐵氟龍噴涂

　　進(jìn)入全球供應(yīng)體系的龍頭設(shè)備商，將受益于電動(dòng)化提升大趨勢(shì)：全球電動(dòng)化大趨勢(shì)不可忽視，電動(dòng)化已經(jīng)從中國政府和特斯拉主導(dǎo)轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)汽車巨頭大眾、奔馳、寶馬主導(dǎo)，鋰電池供需缺口大，擴(kuò)產(chǎn)將超預(yù)期。根據(jù)國際龍頭電池廠到 2020 年底規(guī)劃的產(chǎn)能和龍頭車企到 2025 年的銷量目標(biāo)，我們預(yù)計(jì)，到 2025 年，電池產(chǎn)能仍有 293GWh 的供需缺口，而龍頭電池廠的設(shè)備需求近千億。按照涂布機(jī)、卷繞機(jī)、檢測(cè)設(shè)備占比20%、25%、20%計(jì)算，2025 年三者合計(jì)設(shè)備需求額達(dá)到 572 億元。2018 年起，國內(nèi)外龍頭電池廠商擴(kuò)產(chǎn)將進(jìn)一步提速，2018-2025 年將會(huì)是龍頭電池廠的擴(kuò)產(chǎn)高峰。先導(dǎo)智能作為進(jìn)入全球供應(yīng)體系的設(shè)備，有望抵消國內(nèi)行業(yè)短周期波動(dòng)影響，鐵氟龍噴涂受益于全球電動(dòng)化大趨勢(shì)。

　　我們預(yù)計(jì) 2018/2019/2020 年的凈利潤是10.24/15.23/20.25 億元，EPS 為 1.16/1.73/2.3 元，PE 為 25/17/13X。考慮到自身的高成長性和泰坦業(yè)績有望超預(yù)期，維持“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量低于預(yù)期，下游投資擴(kuò)產(chǎn)情況低于預(yù)期

　　Facebook二季度日活營收低于預(yù)期：盤后暴跌逾20% 市值蒸發(fā)千億美元

　　2700點(diǎn)2900點(diǎn)竟然被套 17只中報(bào)高預(yù)增低估值股在列(附名單)

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　　初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值418961億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.8%。

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